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　　8月26日，京东方科技集团股份有限公司（以下简称京东方）发布半年报报告称，京东方上半年实现营业收入约55.06亿元，比上年同期增长17%；实现营业利润约6.3亿元，同比增长291%。其中TFT-LCD（薄膜晶体管液晶显示器件）业务实现营业收入46.2亿元，营业利润6.1亿元，分别占公司同期营业收入的83.8%、营业利润的96.8%。

    不过，报告同时预计第三季度经营性利润将出现亏损。京东方内部人士向《华夏时报》记者解释表示，从6月以来，受通货膨胀宏观经济因素影响，面板需求受到严重压抑，TFT-LCD面板行业出现产品价格的大幅下滑，7月、8月面板销售价格下降幅度超出预期。

　　降价挤压利润空间

    “大尺寸TFT-LCD产品的暂时性过剩，挤压了京东方的利润空间。”上述京东方内部人士认为。

    从2007年持续至今年上半年，TFT-LCD面板出现行业性盈利。但是，由于业界对大屏幕液晶电视成长预期过高，大尺寸TFT-LCD厂商出现高库存，并促成了面板价格的迅速下滑。

    京东方内部人士认为，市场对明年新产能释放的担忧开始加剧，下半年市场走势充满变数。

    “TFT-LCD行业是否进入冬天还无法判断，但公司对可能的情况都有预案。”京东方的人士介绍说，京东方全年盈利目标没有变，也希望通过精细化管理、提高研发能力、扩大传统优势产品销售，尽快向TFT-LCD事业转型。

    对京东方可能出现的亏损，中华液晶网首席分析师张新岗并没有表示奇怪，他的观点几乎与京东方所公告的依据一样。

    据市场调查机构DisplaySearch提供的最新报告显示，今年第一季度可能将成为面板巨头今年的盈利顶点，到年底时，部分主流尺寸面板的价格降幅可能超过30%，其中17英寸价格可能跌破100美元的历史低点。

    DisplaySearch中国区首席代表张兵对《华夏时报》记者表示, 从今年第二季度开始，全球范围的PC和液晶电视的需求都未能达到预期，液晶面板价格从今年第二季开始大幅向下修正，今年6-7月的单月降幅最高将达10美元，如19英寸宽屏幕显示器面板与17英寸显示器面板等，每个月的跌幅就达8-10美元。

    “以32英寸液晶面板为例，目前的平均销售单价为每台320－330美元，三季度可能再次降至270－280美元，最大降幅将达到22％。”张兵说，京东方的产品集中在降价幅度较大的产品领域。

　　化解风险成难题

    三季度将出现TFT-LCD行业性困难似乎已成定局，但这种风险是否会延续到第四季度，业界看法不一。张新岗认为，三季度为TFT-LCD传统销售旺季，四季度不会比三季度有更出色的表现。

    京东方的人士介绍说，旺季和淡季的区分实际没有那么明显。“要看经济基本面以及消费者的消费心理的变化。”该人士说。

    而对于京东方如何化解当前风险，京东方没有给出更多解释。

    据记者了解，今年以来，京东方一直进行降低负债的努力。7月23日，京东方非公开发行新股上市，由此使得京东方资产负债率从之前的58.74%降至50%以下，沉重的债务负担逐步解除。债务降低，但京东方的现金持有并没有出现明显下降，年初为17亿元，目前为16.2亿元。

    “资金优势并不是京东方的强项，相比一线厂商，京东方的资金显得十分有限。”张新岗认为，以5代线产品为主的京东方没有产品调整的余地，只能寄希望于把握客户的能力。

    张兵也认为，如果涵盖7代线及以上世代线，对适合市场的产品调整才能实现。目前，国内的几家液晶面板企业产品线单一，抗风险能力差。“关键是产品组合，没有产品多样性也就难以保证利润。”

    目前，京东方再次处于前门拒虎，后门挡狼的时刻。既有优势厂商的挤压，同时，也受到国内5代线建设风潮的冲击。包括深圳群创5代线、龙腾光电扩产，群创5代线第四季度将正式投产，而且群创还有继续建设第二条5代线的计划。如何化解风险，依然是京东方的难题。